“今天的赢家，会是明天的输家。今天的输家，将是明天的赢家。”用于表述股市中的板块轮动十分贴切。
就算是被称为YYDS（永远滴神）的白酒板块，在2020年走出了惊人的涨幅后，今年也横盘了一年。
金融界的看法对涨跌至关重要
这就涉及金融界对它的看法了。
这里的“金融界”指参与股票买卖的整个集体。
这个集体形成一个主流意见，来影响一支股票、一个板块的涨跌。
大机构和小散户都是这个集体的组成部分。
机构由于资金量大，在这个集体中的声音要大一些。
散户由于钱少，声音小一点，对集体意见的影响自然也小。
股市里的个股或板块之所以出现涨跌，金融界对它的看法，影响最直接。
通常来看，股价对业绩变化不太敏感的公司，其实就是金融界目前不太关注的公司。
缺少关注就缺少资金买卖，没人买卖，股价怎么会有大变化？
而被密集关注的公司、行业，自然就有大量资金在参与买卖。
股市的参与者可不像路边的吃瓜人群，能够纯看而不参与其中。
大部分股市的参与者，既然密切关注一个公司或行业，就是为了参与买卖。
反过来，不想参与的公司、行业，投资者根本不会多看。
所以，金融界关注得多的公司，参与的资金就多，里面就有很多活跃资金。
而业绩的变化对这些活跃资金的影响很大。
所以，备受关注的公司、行业，它们的股价对业绩是很敏感的。
这也就是为何，股价有时像温度计一样敏感，有时又很迟钝。
因为金融界的关注点在变化。
可见，一个板块出现大行情，往往不止是业绩变好了，也是金融界更看好它了。
金融界的看好，会提升一家公司、一个板块的估值，也就是市盈率。
金融界看好的，市盈率就高，不看好的市盈率就低。
如果一家公司从不看好到看好，市盈率就会从低变高，在此过程中，股价就会不断上涨了。
反之就会下降。
金融界的看法，是决定股价涨跌的重要因素。
白酒板块在2020年涨了一倍多，一方面是白酒公司在疫情爆发那一年业绩依旧坚挺，但再坚挺，整个板块的利润肯定没增长一倍多。
它之所以能够涨这么多，主要在于以机构为代表的金融界更看好它了，提升了它的估值。
根据同花顺数据，白酒行业市盈率从2020年初的37倍，涨到了年底的63倍。
而从2021年初到现在，白酒行业的市盈率从63倍，降到了58倍。
可见，今年以来，金融界没有比去年更看好白酒行业，所以它的估值没有多少变化。
但金融界对白酒的看法也没有变差，因为白酒的估值只是小幅降低了一点。
谈到这里，“白酒还会涨吗？”的问题，就可以回答了。
从业绩方面看，它当然还会慢慢地提升。
从金融界的看法来看，白酒在大家心目中的地位，恐怕难以改变了。
除非再次发生塑化剂这样的大风波，否则白酒作为成瘾的、颇具差异化的消费品，能够稳步提价，它的确定性实际上是很高的。
在金融界，白酒已经拥有了“YYDS”这样的标签。
这样的标签不被撕去，白酒的估值就下不来。
比如茅台，它可以慢慢提价，所以它业绩提升的确定性是极高的，高到接近银行存款利息的确定性。
所以，人们愿意给茅台高估值，即便收益率（市盈率的倒数）只有2%左右。
因为与其把钱存银行，得到2%左右的固定存款利息，倒不如买茅台的股票。
虽然茅台股票现在的收益率就2%，但它有提升的空间。而银行利率变动很小，还可能下降。
这样一来，但凡对投资、对白酒有了一定理解，大家就更愿意把钱买茅台股票，而不是存银行。
一言以蔽之，以茅台为代表的白酒行业，会长期得到追求高确定性的理财者的青睐，长期被金融界看好。
但看好不代表股价会大涨，而只是维持当下的估值。
白酒板块如今的估值，恐怕已经没有多大的提升空间了。
接下来，白酒板块的上涨下跌，主要取决于各家白酒公司的业绩了。
也就是说，若目前50多倍的市盈率不调整，白酒板块很难再有2020年那样的大行情了。
但如果突然发生了新的风波，大改金融界对白酒的看法，导致估值下滑到25倍。
而等到风波过去后，金融界对白酒的看法大概率又会回归，估值重回50倍。
那么，在25倍时买入白酒板块，就有望收货类似2020年那样的波澜壮阔的行情了。
金融界对当下一些板块的看法
本周一，涨幅靠前的板块中，医药商业、机场、家用轻工板块赫然在列。
它们都是过去一段时间里不被资金待见的板块。
如今突然大涨，是否意味着金融界对它们的看法变了？
1、医药商业
医药商业，其实分为连锁药店和医药流通。
主要谈一谈医药流通。
医药流通就是批发环节，而连锁药店就是零售环节。
由于是批发工作，没有太高技术含量，通过交易差价赚取利润，所以医药流通的毛利率很低。
以民企龙头九州通为例。
2020年，九州通医药流通业务的毛利率只有7.5%，扣非净利润率只有1.7%。
这个行业的特性除了毛利率低，还有借款高。
医药流通企业，向药企进货时要垫付很多资金，直到批发给下游医院、药店后，才能回笼资金。
所以，它们往往需要向银行大量借款，由此一来，每年的利息费用相当高。
九州通2020年扣非利润为18.6亿元，而利息费用达到了10.27亿元，毛利中有十分之一被银行赚走了。
也即是说，银行借款利率的变化，对医药流通的企业的业绩影响很大。
此外，医药流通企业的下游客户，有很大部分是医院。
医院是很强势的，它们进了药物不会马上结账，而是会有一个账期。
由此一来，医药流通企业的应收账款往往很高，这导致它们的现金流不稳定，医院给不出钱时，就会很差。
另外，这是一个竞争激烈的行业，企业之间提供的服务没有太大的差异化，不得不压低价格，赚个辛苦钱。
医药商业从2020年8月份开始一路下跌，同花顺医药商业指数从5134点的高位，跌倒4000点附近。
对于家具板块的不景气，普遍看法是被房地产拖累了。
原因是，房地产增长放缓，家具的销量会受到影响。
这是当下，金融界对家具行业的主要看法。
家具行业的市盈率，也从年初的80倍，降到了现在的40倍。
如今，这种看法在改变吗？
首先看国家对房地产的态度。
12月24日，中国人民银行货币政策委员会四季度例会召开。
会议中提到：维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。
近日，住房和城乡营建部部长王蒙徽表示：将坚决落实中央经济工作会议部署，牢牢坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位。
可以看到，根据高层的部署，未来真正需要买方的人，政策不会对他们有多少限制。
不然怎么叫“更好满足购房者合理住房需求”。
而这些人才是家具消费的主力军。
炒房者即便买了房，也空置在那里，不会带动家具的消费。
所以，政策针对的，其实是炒房客，这些人本来对家具的拉动就不大。
而真正为了住而买房的人，只要有钱，还是能买到房的。他们依旧会带动家具的消费。
也就是说，如今的房地产市场，虽然受到了一些政策限制，但不意味着会让家具行业多么不景气。
正常的购房依旧会继续，家具的消费也会继续。
此外，房地产的限购等政策，即便影响到了有置换需求的人士，其实对家具未必是利空。
因为，他们如果换不了新房，将会省下一大笔钱，用于置换家具，提高生活品质！
在此逻辑下，优质的家装、家具公司，依旧很有前景，并不太会受房地产的影响。
目前，家具板块已经出现了小反弹，这是否意味着悲观的看法正在转变？让我们拭目以待。
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